2019年3月鱼粉市场总结及4月市场预测

一、3月鱼粉市场总结：

1．秘鲁鱼粉市场

3月期间秘鲁2018年中北部第二捕季和2019年南部第一捕季继续处于零捕鱼状态。其中，2018年中北部第二捕季将于4月4日正式结束，据Imarpe公布的捕鱼数据统计，该捕季已累计捕鱼209万吨，完成配额的99.5%。2019年南部第一捕季于利马1月8日开始，配额54万吨；完成配额即结束捕季，最晚不会超过6月30日。由于南部海域幼鱼比例偏高，该捕季于利马2月10日喊停，开捕时间待定。根据Imarpe公布的捕鱼数据，截止利马3月31日，该季共捕鱼15.7万吨左右，完成配额29.1%。

利马3月28日，Imarpe巡航考察按原计划顺利结束。3月末Imarpe开始整理数据，将尽快形成报告提交生产部，以确定秘鲁2019年中北部第一捕季的最大捕捞限额和开捕时间。截止目前关于中北部巡航考察尚无官方消息传出，3月初结束的南部巡航考察则发现，南部海域凤尾鱼生物量表现良好，但产卵较往年略有延后，鱼群多分布于沿岸海域，并且幼鱼较多。

3月厄尔尼诺现象持续，根据国际气候模型预测，秘鲁北部海域所在的东太平洋地区（Niño1+2），偏暖条件将持续至 5-8 月；而中太平洋地区（Niño3+4），偏暖条件将持续至 5-9 月。秋季期间气温将季节性下降，但仍将略高于平均水平。Imarpe的海洋学监测数据显示，3月下旬秘鲁中、南部海域开始呈偏冷条件，并逐渐延伸至北部，暂时利好新捕季。但据ENFEN机构3月期间的研究报告，秘鲁北部海域 3、4 月份各有一个暖开尔文波到来。截止3月末，4月将至的暖开尔文波，已经接近120°W，并且随着东南信风的减弱，后期秘鲁中北部海表温度和气温仍有可能再度呈现正异常现象。

综上情况，3月伊始，秘鲁鱼粉厂商可售现货数量有限，以执行已有订单为主，报价一直较为坚挺。由于市场对新捕季配额预期普遍偏低，3月末最后一周，新季预售在超级蒸汽鱼粉CNF1550美元/吨价格有5万吨左右的批量成交。此后，秘鲁外盘开始强势提价。截止目前，秘鲁现货已基本售空，新季预售8-8.5万吨，5/6月船期超级蒸汽鱼粉参考报价CNF1620美元/吨，外盘当月涨幅70美元/吨。

此外，3月中旬秘鲁内阁重组，生产部部长换人，新捕鱼权费率问题因此仍未有结果。新部长上任后对捕鱼权收费的重要性表示了肯定，并表示将以客观，技术和透明的方式重新确定捕捞权费率。3月下旬SNP向生产部递交了两份报告，提出捕鱼权费率应该考虑捕鱼业的实际成本，而不是考虑鱼粉价值收取。目前秘鲁凤尾鱼捕捞权费率仍为鱼粉FOB价值的0.25％，即将于4月开始的2019年中北部第一捕季是否会执行新的捕捞权费率，值得业内关注。         

2．国内鱼粉市场

3月上旬，外盘较为挺稳，国内现货价格与进口成本倒挂，国内鱼粉市场稳中偏弱运行。3月下旬，随着秘鲁外盘强势提价，贸易商报价上调。截止3月末，秘鲁超级蒸汽鱼粉陈货参考报价在10800元/吨左右，新货报价则集中在11000-11200元/吨，当月涨幅在300元/吨左右；日本级蒸汽鱼粉参考报价10400-10800元/吨；泰国级鱼粉参考报价10200-10400元/吨；普通级参考报价9600-10000元/吨。实际成交根据现货质量和成交数量有一定议价空间。

受进口鱼粉市场提振，3月期间，国产鱼粉厂家报价亦上调200元/吨左右。目前山东地区，65%蛋白TVN80半脱脂鱼粉出厂参考报价9800元/吨左右；63%蛋白TVN150半脱脂鱼粉厂家报价9400元/吨。浙江地区，65%蛋白TVN130半脱脂鱼粉参考报价9600元/吨左右，62%蛋白TVN130半脱脂鱼粉参考报价9000元/吨左右，60%蛋白TVN130半脱脂鱼粉参考报价8400元/吨左右。实际成交有一定议价空间。

库存方面，3月期间非洲猪瘟疫情持续，新一轮水产养殖启动，需求虽较上月有所增长，但整体仍处于需求淡季。随着新货陆续到港，本月国内进口鱼粉港口库存整体呈现增长态势。截止3月末，进口鱼粉港口库存增至19万吨左右；同比增长88.77%，环比增长了8.89%。根据海关数据统计，2月份我国进口鱼粉8.22万吨，同比下降了1.35倍，环比增长了37.5%。其中，秘鲁鱼粉进口量4.18万吨，同比增长了19.3%，环比增长了1.07倍。

二、2019年4月鱼粉市场展望

1、2019年4月国际鱼粉市场展望

3月末Imarpe已顺利结束巡航考察，预计报告将于4月上旬提交生产部。由于今年凤尾鱼产卵稍有延后，新捕季4月中旬后开捕的可能性较大。另受气候因素影响，新季配额预期将低于去年同期，目前市场偏低预期在200-230万吨。若综合2018年秘鲁渔资源情况和气候发展现状，秘鲁2019年中北部第一捕季配额将中性偏低，或在250万吨左右。最终结果我们还要静待秘鲁生产部公告。

4月秘鲁外盘能否继续强势上行将取决于新捕季配额大小和开捕后实际捕鱼情况。若新季配额低至200-250万吨，外盘将有继续冲高的理由；若配额为250万吨以上的中性大小，则外盘继续上行空间将较为有限。开捕后，捕鱼情况将是影响厂商报价心态的主要因素。以目前情况推断，新捕季幼鱼偏多问题恐怕难以避免。另外，随着气候不断变化，凤尾鱼分布情况也将影响捕鱼进度。综上，预计4月秘鲁外盘仍是易涨难跌，继续偏强运行的可能性较大。

2、2019年4月国内鱼粉市场预测

单从市场供需层面分析。3月末港口库存已增至19万吨高位；据外商统计，2月秘鲁出口鱼粉12.3万吨左右，其中10.9万吨左右出口到中国，环比增长了45.4%；因此4月国内秘鲁鱼粉到货量预期较多，国内进口鱼粉港口库存将有继续攀高的可能，市场库存压力短期内难以缓解。需求方面，关注国内非洲猪瘟疫情发展和水产养殖情况，4月国内鱼粉市场仍是需求淡季，参照往年数据，视天气情况，随着气温上升，需求增量可期。

  另外，受秘鲁外盘和汇率变化影响，目前国内现货进口成本高企，市场已经筑底，预计除陈货价格会相对偏弱外，短期内国内进口鱼粉市场易涨难跌。4月视秘鲁新捕季形势变化，短期内国内鱼粉市场将至少保持挺价状态，后期随外盘走势，继续趋涨的可能性较大。